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义乌配资公司有哪些公司比较正规靠谱?

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经济学有一个理性人假设,该假设认为,每一个从事经济活动的人都是利己的。也即,每一个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己的最小经济代价去获得自己的最大经济利益。

然而,现实生活中人们的决定常常并不理性。很多时候,我们基于感性而不是基于理性做出决定。

行为金融学和心理学的研究发现,我们不能理性决策,既有信息不对称的原因,也有人类认知偏差和心理错觉的原因。

影响投资决策的认知偏差和心理错觉主要有:

一、过度自信

过度自信导致人们高估自己的知识水平,低估风险并夸大自己掌控局势的能力。

比如说,即使在没有任何证据的情况下,人们一般也会认为自己持有的股票肯定比自己没买的股票好。然而,拥有股票只是给人一种能够控制结果的错觉而已。

比如说,“自我归因”的心理偏差让人们认为成功源于自己能力超群,而将失败归咎于运气不佳。投资者在市场上取得一定成功之后,就会滋生过度自信心理,从而作出诸如频繁交易、冒险交易的错误决策。

二、处置效应

人们会避免那些事后会懊悔的行为,去寻求能让自己感到自豪的行为。正是这种避免懊悔、寻求自豪的心理导致了投资者往往过早地套现盈利股票,而过久地持有亏损股票。

投资者审视自己的投资表现时,参考价格、时间长度的选择具有实际意义,因为这将决定投资者感受到的是获得收益的愉快情绪,还是遭受损失的痛苦情绪。

比如说,10元买入股票,年底股票价格达到20元,第二年3月份股票价格回落到16元,此时卖出股票。如果投资者按与买入价相比,每股赚6元,投资者心理会感到盈利的高兴;如果与上年底价格相比,每股亏4元,投资者心理会感到亏损的痛苦。

股票卖出后,投资者情绪依然受到影响。如果价格继续上涨,那么快乐的情绪就会开始转变成懊悔,投资者会后悔自己卖得太早了。在开始的快乐和稍后的懊悔之间,负面情绪弥漫其中,因此投资者一般也就不会重新买回该股票。

股票卖出后,如果价格随后下跌,投资者会因获利和把握了最佳的卖出时点而感受到双倍的快乐,他们更可能再次买回该股票。

三、风险认知

人们对风险的认知是不断改变的。在评估当前的风险决策时,过去的结果是一个重要因素。简言之,在赢得收益之后人们会愿意承担更大的风险;相反,在遭受损失之后则不太愿意再冒险。

赌资效应:赌博者不会将赢来的钱与自己的钱混为一谈,他们似乎觉得是在用赌场的钱去赌。通过卖出盈利股票获得并锁定利润之后,投资者更可能购买风险较大的股票。

风险回避效应(蛇咬效应):在遭受了经济上的损失后,人们会变得不太愿意冒险。在已经输了钱之后,人们通常选择不参与赌博,会设法规避风险。很多人在新进入股市遭受投资亏损后,往往害怕再涉足股市了。

翻本效应:赌输了的也并非总是回避风险。人们通常会寻找机会弥补之前的损失。有的人会选择“要么赢双倍,要么全输”的行为方式。

禀赋效应(现状偏差效应):通常情况下,人们希望以比买入价更高的价格出售一件物品,这就是禀赋效应。与此紧密相关的行为就是人们倾向于保有自己的东西而不愿意进行交换,这就是现状偏差。人们有一种倾向就是保持自己既有投资。

认知失谐:记忆具有适应能力,它决定了过去经历的某个场景在未来是渴望被记起还是尽量被避免。人们通常会把自己看作“聪明且善良”的人,并且倾向于忽略、拒绝或者最小化任何与其自我正面形象产生冲突的信息。不管实际表现如何,投资者总记得自己做得很好。快速而巨额亏损的记忆带来了很强烈的精神痛苦,而缓慢亏损的记忆带来的痛苦要小得多。

四、框架效应

我们如何评价一种情况,取决于我们从什么样的观点出发去体验它。我们看问题的视角经常是被调整好的,或者说是由第三方事先给的,这就会改变我们的判断。比如说,我们会觉得“80%的瘦肉”的表述比“20%的肥肉”的表述更吸引人,尽管这两种表示从本质上说是没有区别的。但是,单单是表述就造成了差别,并影响到我们的态度。

投资者对收益的展望会受到当前趋势延伸的扭曲,而价格预测会更倾向于表现为均值回归。

五、心理账户

我们会在心中对事物进行分类,以应对复杂的世界。对于钱,我们也会在心中进行分类,比如说“投资的钱”、“消费的钱”等等;或者把钱归入某个账户,比如说“投资账户”、“储蓄账户”,这通常称为“心理账户”。

沉没成本效应:当人们在决策时,总是习惯性地考虑过去的已无法挽回的成本。沉没成本效应导致投资者一旦为某项投资付出了金钱、时间和努力,投资者就会倾向于继续做下去。

人们会将意外之财列入财富心理账户,而把工资收入放进消费心理账户。

人们倾向于为每一笔投资设置一个单独的心理账户。每项投资单独处理,却忽视了它们之间的互动。

投资者在考虑其投资账户时忽略了其他账户,他们分别看待每个账户,而不是对其投资组合进行全面的资产配置。

心理账户效应会投资者下意识地行动去避免懊悔心理,而不是采取财富最大化策略。

六、代表性偏差

大脑一般会假定,拥有相似特征的事物是高度相关的。代表性思维就是基于固定思维模式的判断。

代表性偏差在投资上的一个表现就是,投资者往往混淆了好公司与好投资的区别。

外推法偏差:投资者倾向于将股票过去的收益外推到将来。投资者常常错误地认定过去业绩好的公司一定代表了将来的业绩,这导致了投资者高买低卖。

七、注意错觉

“看见”不等于“看到”。当人们把自己全部的视觉注意力集中到某个区域或物体时,他们会忽略那些他们不需要看到的东西,尽管有时那些他们不需要看到的东西是很明显的。所谓视而不见是也。

八、记忆错觉

“记得”不等于“记得准”。实际上,人们的记忆信息并不是现实的复制品,每次回忆都是一个信息整合的过程,这个过程还要受到个体主观意识的制约。记忆真的没有自己想象的那么可靠。

九、自信错觉

“自信”不代表“能力强”。自信错觉主要涉及两个方面的内容:一是人们总是过高地评估自己的能力;二是人们通常把自信心同能力联系在一起,认为高度的自信是能力强的重要表现。

十、知识错觉

“知道”不代表“明白”。我们经常认为自己知道很多,可实际上却并不是那么回事。人们也常常把“自己有能力弄懂”与“自己已经懂得”相混淆。人们常常分不清“熟悉知识”与“掌握知识”的区别。人们常常关注比较容易理解的零碎信息,并由此认为已经全部掌握了,殊不知往往忽略了一些最关键、最重要的信息。

十一、因果错觉

“相关”并不是“因果”。因果错觉主要建立于三种认知偏差:人们倾向于把任何事物都归类在经验中已有的模式之内;人们倾向于从巧合发生的事情中去寻找因果关系;人们总是推测先发生的事情是原因,而后发生的事情是结果。

十二、潜能错觉

“潜力”并不是“无限的”。人们之所以陷入潜能错觉,是因为坚信这两点:人类对于大脑的利用还处于低效率状态,众多的脑力资源还埋藏在大脑深处;人们更愿意相信通过采用简单的技术手段就可以轻易地激发大脑的潜能。

当然,影响投资决策的认知偏差和心理错觉还有很多,比如:赌徒谬误、随机强化、锚定效应、后视偏差、可得性偏差、小数定律和均值回归、现状偏差、确认偏差、即时满足、热手效应、损失厌恶、相对性效应、惯性谬误、控制幻觉、自利性偏差等等。

投资者要想在资本市场上长久生存,并取得好的收益,除了加强财务知识的学习,加强对生意本质的理解,还得要加强对行为金融学和心理学相关知识的学习,了解人类认知的偏差,了解人性的弱点,努力避免认知偏差和心理错觉对投资决策的影响,少犯错、不犯错,最终有所成功。

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(责任编辑:配资365之家)

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